Les soubresauts géopolitiques au Moyen-Orient pourraient bien apporter une bouffée d'air frais aux finances publiques camerounaises. Selon une analyse du ministère des Finances, une flambée durable du prix du baril de pétrole pourrait doper les recettes de l'État d'environ 180 milliards de FCFA en 2026.
Ce surplus, comparé aux prévisions initiales de la loi de finances, proviendrait principalement des redevances versées par la Société nationale des hydrocarbures (SNH) et de l'impôt sur les sociétés pétrolières. Une aubaine potentielle, alors que les marchés pétroliers sont en ébullition face aux tensions impliquant l'Iran. Début mars 2026, le Brent a franchi la barre des 90 dollars, après avoir oscillé autour de 70 dollars quelques jours plus tôt.
"Si les prix du pétrole s'établissent à 100 dollars en moyenne sur l'ensemble de l'année 2026, le surplus sur les recettes pétrolières serait de l'ordre de 180 milliards", précise le document du ministère des Finances. De quoi susciter l'optimisme ? Pas si vite. Car si la hausse des cours dope les recettes d'exportation du brut camerounais, elle alourdit aussi la facture énergétique du pays, importateur de produits raffinés.
"Le montant des subventions des prix des carburants à la pompe augmenterait, mais à un rythme moins important que celui des recettes pétrolières", nuance le ministère. En clair, l'État pourrait gagner d'un côté ce qu'il risque de perdre de l'autre. D'autant que le risque inflationniste guette. "Quand les prix de l'énergie et du transport maritime augmentent, les coûts se diffusent à l'ensemble de la chaîne de valeur", avertit le rapport, soulignant le risque de renchérissement des prix à l'importation et, par ricochet, des prix intérieurs.
Les chiffres récents illustrent cette ambivalence. Après une envolée en 2021 et 2022, les exportations d'hydrocarbures ont reflué à 1 056 milliards de FCFA en 2025. Les redevances pétrolières ont suivi la même pente, passant de 774,5 milliards de FCFA en 2022 à 530 milliards en 2024. Dans le même temps, la facture des importations de carburants a culminé à 1 128 milliards de FCFA en 2023.
Face à cette volatilité, le ministère des Finances insiste sur la nécessité de transformer cette "rente conjoncturelle en avantage budgétaire réel, sans laisser le choc extérieur se diffuser au reste de l'économie". Un défi de taille pour le Cameroun, structurellement exposé aux aléas du marché pétrolier.
