Le Cameroun pourrait lancer un nouvel appel public à l’épargne en 2026, visant à mobiliser entre 100 et 150 milliards de FCFA. L'annonce a été faite le 19 février 2026 à Douala, lors de la présentation aux investisseurs du plan de financement de l’État pour l’année en cours.
Selon le ministre des Finances, Louis Paul Motazé, la décision finale concernant cet emprunt obligataire à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (Bvmac) sera conditionnée par les résultats d’un sondage du marché. « Il m’a également été rapporté qu’un sondage de marché est envisagé afin d’apprécier l’opportunité d’un retour sur le marché financier domestique », a-t-il déclaré.
En d’autres termes, le Cameroun ne procédera à cette levée de fonds à la Bvmac que si les arrangeurs potentiels garantissent la mobilisation des fonds sollicités à des taux d’intérêts jugés acceptables. Si les conditions du marché ne sont pas favorables, le Trésor public pourrait se tourner vers d’autres instruments financiers.
En 2024, le gouvernement avait préféré une opération combinant rachat de titres et nouveaux emprunts sur le marché des titres de la BEAC, pour un montant de 260 milliards de FCFA, plutôt que de lancer un appel public à l’épargne. Cette stratégie avait permis au Cameroun d’obtenir de nouveaux financements tout en prolongeant la date de remboursement de certains emprunts.
Si cet emprunt obligataire se concrétise en 2026, il s’agira de la huitième opération de ce type pour le Cameroun à la Bvmac. La dernière remonte à 2023, où l’appel public à l’épargne, initialement prévu pour 200 milliards de FCFA, avait été ramené à 150 milliards de FCFA en raison de conditions de marché difficiles. Malgré cela, le Trésor camerounais avait réussi à mobiliser 176,7 milliards de FCFA grâce à une stratégie d’emprunt à taux multiples.
Bien qu’absent du marché financier unifié de la Cemac depuis 2023, le Cameroun reste un acteur majeur de la Bvmac. Depuis 2010, le pays a mobilisé 1206,2 milliards de FCFA sur ce marché, se positionnant comme le deuxième émetteur souverain derrière le Gabon.
En février 2025, le directeur du Trésor, Samuel Tela, a indiqué que l'État avait mobilisé 8 646 milliards de FCFA sur les marchés des capitaux depuis 2010. La Bvmac, basée à Douala, est le marché financier unifié pour les pays de la Cemac.
