Le Cameroun pourrait lancer un nouvel appel public à l’épargne en 2026, visant à mobiliser entre 100 et 150 milliards de FCFA à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (Bvmac). Cette décision, annoncée le 19 février 2026 à Douala par le ministre des Finances, Louis Paul Motazé, lors de la présentation du plan de financement de l’État pour l’année en cours, reste toutefois conditionnée à un sondage du marché.
Selon le ministre, la réalisation de cet emprunt obligataire dépendra des conditions de liquidité et de l’appétit des investisseurs. En d’autres termes, l’opération ne sera effective que si les arrangeurs potentiels garantissent la mobilisation des fonds sollicités à des taux d’intérêts acceptables.
En cas de conditions de marché défavorables, le Trésor public pourrait se tourner vers d’autres instruments financiers. En 2024, par exemple, le gouvernement avait préféré une opération combinant rachat de titres et nouveaux emprunts sur le marché des titres de la BEAC, mobilisant ainsi 260 milliards de FCFA. Cette stratégie avait permis d’obtenir de nouveaux financements et de prolonger la date de remboursement de certains emprunts.
Si le Cameroun concrétise cet emprunt à la Bvmac, il s’agira de sa 8e opération de ce type. La dernière remonte à 2023, où l’appel public à l’épargne avait été ramené de 200 à 150 milliards de FCFA en raison de conditions de marché difficiles. Le Trésor camerounais avait alors expérimenté un emprunt à taux multiples, mobilisant finalement 176,7 milliards de FCFA après surallocation.
Malgré son absence récente sur le marché financier unifié de la Cemac, le Cameroun reste un acteur majeur, se classant comme le 2e émetteur souverain à la Bvmac derrière le Gabon, avec 1206,2 milliards de FCFA mobilisés depuis 2010. Par ailleurs, le Cameroun explore d'autres pistes de financement, notamment la négociation de garanties de la BAD et d'ATIDI pour lever 585 milliards de FCFA à l'international. Le pays a également procédé à une émission obligataire privée de 750 millions de dollars à Londres le 30 janvier 2026.
